. âHSBC Brazil Fund Bets on Lower Interest Rates, Not Commoditiesâ By David Clarke Bloomberg News â July 12, 2007 July 12 (Bloomberg) -- HBSC Holdings Plc's Brazil Equity Fund, the world's largest portfolio focusing on South America's biggest economy, has quadrupled over five years by counting on demand for the country's natural resources. Not anymore. Manager Luiz Ribeiro is shifting the $1.8 billion fund away from mining companies such as Cia. Vale do Rio Doce to take advantage of domestic spending as Brazil grows at twice the pace of the U.S. In the past year he's pulled 10 percent of his assets away from natural resource stocks and put them into house builders including Rossi Residencial SA, as well as store manager Lojas Americanas SA. ``We are moving out of the traditional commodity story and more into the locally driven economy,'' Ribeiro, 39, said in a telephone interview from his office in Sao Paulo. ``We are betting on consumption. The country has lots of cash.'' The Luxembourg-registered fund is exceeding the performance of a stock market that ranks among the 10 best performers globally over the past three years. Over the past 12 months the fund has advanced 83 percent, compared with a 67 percent gain for the Morgan Stanley Capital International Brazil Index, according to data compiled by Bloomberg. Over the same period it ranked first among six other funds sold internationally that focus on Brazil, according to data from Chicago-based Morningstar Inc. Iron Ore Brazil has been one of the prime beneficiaries of growth in India and China, where spending on infrastructure has meant burgeoning demand for metals such as iron. Brazil's stock market last month became the first in Latin America to top $1 trillion in value. Rio de Janeiro-based Vale do Rio Doce, also known as Vale, the world largest iron-ore producer, said in May that first- quarter profit almost doubled to a record as Asian demand pushed up prices. Now Ribeiro says that lower interest rates and the money brought in by selling commodities mean that consumers will increase their spending on housing, food and goods. Brazil's central bank last month lowered the benchmark lending rate by half a percentage point, the biggest reduction this year. The rate has dropped from 19.75 percent in September 2005 to a record low of 12 percent. Ribeiro says Brazil will see faster growth in consumer spending than in the U.K., where the Bank of England last week raised interest rates for the fifth time starting in August, to 5.75 percent, over investor concern about rising prices. Country Fund ``It's one of the few countries in the world where interest rates aren't rising,'' Ribeiro said. Choosing to put money into a single-country fund isn't the best option for most fund buyers, according to Mark Dampier, who advises on fund purchases at Hargreaves Lansdown in Bristol, England. Europeans who want to invest in emerging markets should spread their risk by investing in a general emerging market fund rather than putting money into Brazil alone, he said. The prolonged rise of stocks may mean that a decline is due, he said. Companies that make up the MSCI Emerging Markets Index now trade at almost 16 times estimated earnings, compared with just eight times in October 2005. ``With country funds you can get sucked in at the wrong time and that can be particularly painful,'' he said. ``It would definitely not be suitable for widows and orphans.'' For the moment, Brazilians are spending enough to keep their economy rising. Annual retail sales through March rose 11.5 percent, the most since July 2004, according to the National Statistics Agency, and 7.5 percent in April. State and non-state bank loans in the 12 months through April climbed 22 percent. Economists in the country raised their 2007 forecast for gross domestic product last month to 4.34 percent, according to a survey by the central bank. Consumer Spending The growth has meant a surge in investment opportunities for money managers, Ribeiro said. So far this year there have been 32 initial share sales in the country, compared with just 27 in 2006, he said. ``Ten years ago all you could buy here were mining and telecom stocks,'' he said. In the past year Ribeiro has been buying shares of retailers such as Rio de Janeiro-based Lojas Americanas and Lojas Renner SA, the country's second-biggest retailer, to benefit from increased consumer spending. Shares of Porto Alegre-based Lojas Renner, which said in May that first-quarter net income rose 24 percent, have soared 46 percent over the past year. Lojas Americanas's net income rose fivefold and its shares more than doubled in the past 12 months. Mortgages Lower interest rates are also prompting a rise in mortgage lending and spending on new homes. Brazil's mortgage market could expand fivefold or more in the next seven years, according to directors from Banco Itau Holding Financeira SA and Banco Bradesco SA. Shares of homebuilder Rossi have more than doubled in the past year. The fund benefited in the past 12 months from increased spending on transport as more goods were delivered and people spent more of their disposable income on travel. The Brazilian real rose 13 percent this year against the dollar prompting more people to travel abroad. Among the fund's best performers was All America Latina Logistica, Latin America's largest railroad operator, whose stock more than tripled. Ribeiro graduated with a degree in Business from the University of Sao Paulo, and his first job was as an accountant at Price Waterhouse. He worked as a money manager covering Latin American stocks at ABN Amro Asset Management in Amsterdam, before joining HSBC's fund unit Halbis and returning to Brazil in 2005. `Overlooked' The money manager, who also helps oversee a Latin American fund and the Brazilian part of a fund that also invests in China, India and Russia, reckons the country has further room to grow, ahead of the booming economies of Asia. Memories of hyperinflation are still discouraging investors, he said. The country's Bovespa Index shows companies are trading at about 11 times future earnings, compared with 33 times earnings for the Shanghai Composite index and 20 times earnings for the Sensitive index in India. ``People think of Asia when they think of emerging markets and Latin America is still overlooked,'' he said. ``History plays against us. It takes a while for people to get over that.'' Source: http://www.bloomberg.com/apps/news?pid=20601109&sid=a7Q6VWfK4v8A&refer=home .
South America - what do you think of the Mexican markets in comparison to the Brazilian markets? Can you name your favorite latin american fund or better yet your favorite brazilian fund [or companies]? Note this chart http://bigcharts.marketwatch.com/quickchart/quickchart.asp?symb=mxe&sid=0&o_symb=mxe&x=0&y=0 shows MXE [The Mexico Equity and Income Fund] closing at 43.40 up from 18.10 a year ago. According the the CIA World Fact Book, Mexico is the 13th largest economy in the world as measured in Gross Domestic Product in purchasing power parity. The World Bank considers the Mexican economy to be an Upper-middle-income economy [rated higher than Brazil and China, which are considered Lower-middle-income economies] and they have the highest per capital income in Latin America. In 2005, inflation reached a record low of 3.3% in Mexico, and foreign debt was decreased to less than 20% of GDP. It has free trade agreements with the United States, Canada, the European Union, Japan, Israel and many other countries. With such a strong economy, there are several investment opportunities with Mexican stocks. Unfortunately, many of the largest companies trade primarily in Mexico and only occasionally appear on the pink sheets in the United States Thanks
. July 13, 2007 SouthAmerica: Reply to Birdman I am sorry to say but I am not an expert on Mexico. But I know that Nafta was a disaster for the small farmers in Mexico â basically Nafta put thousands of Mexican farmers out business because they could not compete with American subsidized agriculture products such as corn. I just posted an article on this forum saying that the major oil producing company of Mexico just asked Petrobras (the Brazilian company) to help them become more efficient. According to Lou Dobbs on CNN â Mexico and Canada are in the process of merging with the United States to form The North American Union (NAU) â and you can read about it at: http://www.elitetrader.com/vb/showthread.php?s=&threadid=87864 You also can make a case that it is not the US that is trying to merge with Mexico, but the Mexicans that are moving to the United States to take their land back â and they are moving one Mexican at the time. I just read last week an article in one of the major magazines about some billionaire from Mexico who passed Bill Gates as the wealthiest man on earth â the article said that this man owns 8 percent of the entire Mexican economy and that at some parts of the year that fellows was making an average of $ 2.2 million dollars per hour. Not bad. The only Mexican companies that I know are the major Mexican television companies and the oil company from Mexico but other than that I donât know much about the Mexican stock market and so onâ¦.. Sorry about my ignorance regarding the Mexican market, but I canât help you on that one. .
. August 7, 2007 SouthAmerica: Outstanding!!!!!!!. ************* âItaú lucra R$ 4,016 bi no semestre e bate Bradescoâ A Folha de Sao Paulo 7 de Agosto de 2007 O banco Itaú registrou lucro lÃquido de R$ 4,016 bilhões no primeiro semestre deste ano. O resultado é 35,7% superior ao número apurado na primeira metade do ano passado e reflete ganhos não-recorrentes, sendo o principal, a venda da participação do banco na empresa de verificação de crédito Serasa. O resultado do Itaú supera o lucro semestral anunciado pelo rival Bradesco (R$ 4,007 bilhões), anunciado ontem, e que também teve impacto de ganhos extraordinários no perÃodo. No segundo trimestre, o lucro do Itaú foi de R$ 2,115 bilhões, acréscimo de 41% sobre o resultado para o mesmo perÃodo em 2006. O Itaú calculou um lucro recorrente --sem o efeito dos ganhos extraordinários-- de R$ 1,919 bilhão no perÃodo, um incremento de 0,9% sobre o primeiro trimestre deste ano e de quase 30% sobre o segundo trimestre do ano passado. As operações de crédito do banco totalizaram R$ 104,82 bilhões em junho, um crescimento de 40% sobre o resultado para o mesmo perÃodo no passado. A carteira de empréstimos para pessoa fÃsica somou R$ 45,03 bilhões, um salto de 32,9% sobre o primeiro semestre do ano passado. Na carteira de empresas, o saldo foi R$ 46,88 bilhões, um acréscimo de 32,4% sobre o ano passado. Os créditos voltados para grandes empresas totalizaram R$ 25,63 bilhões, um aumento de 16% sobre junho de 2005. A carteira de crédito voltada para micro, pequenas e médias empresas totalizou R$ 21,25 bilhões, num salto de 59,7% sobre o ano passado no mesmo perÃodo. Source: http://www1.folha.uol.com.br/folha/dinheiro/ult91u318179.shtml ***************** âBradesco registra maior lucro entre bancos privados em 20 anosâ By Deise de Oliveira A Folha de Sao Paulo 6 de Agosto de 2007 O lucro do Bradesco no primeiro semestre deste ano é o maior entre bancos privados de capital aberto dos últimos 20 anos, segundo a consultoria Economática. Se considerar o Banco do Brasil, os R$ 4,007 bilhões de lucro, anunciados nesta segunda-feira, é o segundo maior do perÃodo. De acordo com o levantamento da Economática, o maior lucro no primeiro semestre dos últimos 20 anos pertence ao Banco do Brasil, que em 2006 informou R$ 4,032 bilhões (valor ajustado pelo IPCA até junho deste ano). Em conferência telefônica nesta manhã, o presidente do Bradesco, Márcio Cypriano, atribuiu o desempenho do Bradesco ao cenário positivo da economia brasileira. Entre os fatores favoráveis, citou a recuperação da economia no semestre, "apesar dos problemas de infra-estrutura", as decrescentes taxas de desemprego, os investimentos entrangeiros no paÃs e o aumento da renda da população. Segundo ele, o cenário positivo deve se manter no segundo semestre, a despeito da crise das hipotecas nos Estados Unidos, que tem assustado os mercados nas últimas duas semanas. "Não vejo risco de contágio da economia e nas operações de crédito imobiliário no paÃs, já que não é o mesmo sistema aqui e nos Estados Unidos. O mercado se ajusta rapidamente. Os fundamentos da economia brasileira são favoráveis", disse Cypriano. Do ponto de vista operacional do Bradesco, maior banco privado do paÃs, Milton Vargas, vice-presidente, identificou o crescimento de 27,9% do lucro semestral ao "aumento do volume das operações de crédito e da receita de serviços bancários, fruto de uma maior base de clientes e da aquisição da Amex, ao controle rÃgido de custos e ao aumento das atividades de seguros, previdência e capitalização". "O maior destaque do desempenho do banco é o segmento de seguros, previdência e capitalização, que atingiu R$ 1,2 bilhão, no 14º trimestre consecutivo de crescimento, nos mantendo como lÃderes em faturamento no Brasil e na América Latina", afirmou Cypriano. Segundo a empresa, atividades de seguros, previdência e capitalização representaram 31% do lucro lÃquido no semestre e as atividades financeiras, 69%, a R$ 2,782 bilhões. Crédito Os ativos totais do banco atingiram R$ 290,56 bilhões, salto de 24,7% sobre junho do ano passado. Também um dos propulsores da expansão do Bradesco, a carteira de crédito --considerando avais, fianças e cartões de crédito-- totalizou R$ 130,81 bilhões, em um avanço de 22,9% sobre o primeiro semestre de 2006. A estimativa do Bradesco é ampliar a carteira de crédito entre 20% e 25% neste ano. Para o segmento de pessoas fÃsicas, a taxa de crescimento é de 25% a 30%. E para o segmento de pessoas jurÃdicas, foi revisada para entre 21% e 27%, ante a estimativa inicial de 19% a 24%. Até junho deste ano, as operações com pessoas fÃsicas foram de R$ 49,83 bilhões, número 21,9% superior na comparação com o saldo do mesmo perÃodo de 2006. No segmento de pessoas jurÃdicas, o saldo em junho deste ano foi de R$ 80,98 bilhões, num incremento de 23,5%. Quanto à inadimplência, Vargas anunciou expectativas de manutenção dos nÃveis de inadimplência, acompanhando a perspectiva de expansão do crédito. "à medida que aumenta o crédito, aumenta a inadimplência em números absolutos, mas os percentuais se mantêm os mesmos. Mas nosso nÃvel é confortável. Com o aumento do emprego e da renda, não há receio de que aumente muito", afirmou Vargas. Source: http://www1.folha.uol.com.br/folha/dinheiro/ult91u317985.shtml .
. âBrazil's Unibanco posts 53 pct jump in profitâ Reuters â Aug 9, 2007 SAO PAULO, Aug 9 (Reuters) â Unibanco, a large Brazilian private-sector bank, said on Thursday second-quarter profit jumped 53 percent on healthy credit growth as domestic interest rates fell. Net income surged to 841 million reais ($444.9 million) from 548 million reais a year ago and 581 million reais in the first quarter. Excluding some one-off gains, Unibanco would have posted a quarterly profit of 638 million reais, it said. Either way, the result was better than the 608 million reais average forecast of three analysts surveyed by Reuters. Like other banks in Brazil, Unibanco continues to benefit from a surge in consumer lending, which has been rising at a steady pace as domestic interest rates decline. Unibanco's loan portfolio increased 23.2 percent from a year ago and 10 percent from the first quarter, to 51.64 billion reais. Lending to individuals shot up 30 percent from a year ago and 14 percent from the previous quarter, to 20.88 billion reais. Company loans rose 18.9 percent on the year to 30.76 billion reais. Return on equity, a key gauge of profitability, averaged 35.9 percent in the second quarter, compared with 24.7 percent in the year-earlier period and 25.1 percent in the first quarter. Unibanco, which is based in Sao Paulo, finished the quarter with 129.57 billion reais in assets, up from 98.1 billion reais a year ago and 115.19 billion reais at the end of March. Source: http://www.reuters.com/article/bondsNews/idUSN0942807620070809 .
. August 16, 2007 SouthAmerica: The reason many hedge funds are selling their investments in Brazil including some outstanding companies such as Vale do Rio Doce, Petrobras, and many others â it is because the current credit squeeze has forced them to raise cash by selling even the investments with the best prospects for the future. Then they have to sell the Brazilian currency and convert it into US dollars resulting in a temporary decline of the real vs. the US dollar. But as soon Ben Bernanke announces that the Fed is cutting the fed funds rate for another bail out of Wall Street â then you will see the US dollar sinking in the near future to the range of $ 1.4 to $ 1.5 exchange rate versus the euro. .
. November 9, 2007 SouthAmerica: Very interesting information: âO consumo de gasolina na Flórida, com 32,7 bilhões de litros por ano, superior ao de todo o Brasilâ Translation: Gasoline consumption in Florida, with 32.7 billion liters per year, is larger than the entire gasoline consumption of Brazil. ******** âGovernador da Flórida boicota Petrobras devido a relações com Irãâ Folha de Sao Paulo da Efe - 09/11/2007 O governador do estado americano da Flórida, Charlie Crist, que lidera uma missão comercial de seu paÃs no Brasil, cancelou nesta quinta-feira uma reunião de negócios com diretores da Petrobras, alegando que a estatal mantém relações com o Governo do Irã. "Continuaremos seguindo o caminho moral e prudente de não fazer negócios com companhias que apóiam o terrorismo e assim estabelecer um exemplo para os demais estados e nações", disse Crist, segundo um comunicado no site do Governo da Flórida. Para Crist, o apoio ao Irã "é uma ameaça aos Estados Unidos e a seus aliados, como Israel". Ele defendeu a lei promulgada em meados do ano no seu estado, que proÃbe os fundos de previdência de investir em companhias que façam negócios com Irã e Sudão. O assessor do governador, George LeMieux, foi ao Rio de Janeiro para se reunir com Samir Passos Awad, gerente-executivo da estatal para a área internacional. Ele explicou que a participação do Irã da companhia é só de "prospecção", mas alertou que será difÃcil uma "desvinculação" no próximo ano, como exige a legislação da Flórida. Petrobras e Flórida são partes vitais para fortalecer o acordo bilateral entre Brasil e Estados Unidos, que procura promover a produção e comercialização de etanol no mundo. Na segunda-feira, em sua primeira atividade no Brasil, Crist disse, na Fiesp (Federação das Indústrias do Estado de São Paulo), que ele e seu estado defendem uma redução das taxas de importação de etanol. O governador quer que a Flórida seja a porta de entrada do álcool brasileiro nos Estados Unidos. O consumo de gasolina na Flórida, com 32,7 bilhões de litros por ano, superior ao de todo o Brasil, faz do estado um mercado "potencial" para o etanol brasileiro, como combustÃvel alternativo, segundo a União dos Produtores de Açúcar e Ãlcool. Source: http://www1.folha.uol.com.br/folha/dinheiro/ult91u344077.shtml ************ 08/11/2007 - 17h26 âDescoberta fará Brasil virar exportador de petróleo, diz Dilmaâ CIRILO JUNIOR - no Rio Folha de Sao Paulo A descoberta de reservas gigantes de petróleo no campo de Tupi, na Bacia de Santos, anunciado na manhã desta quinta-feira, coloca o Brasil em um novo patamar na indústria do petróleo, disse o governo federal. "à algo que poderá contribuir para que o Brasil passe de nação intermediária no setor de petróleo e entre em outro patamar. Se tudo isso de extensão for confirmado, o Brasil passará à condição de paÃs exportador de petróleo", afirmou a ministra Dilma Rousseff (Casa Civil). Os testes realizados pela Petrobras no campo indicam um volume recuperável de 5 bilhões a 8 bilhões de barris de óleo e gás natural. Trata-se da metade de todo o petróleo descoberto pelo paÃs nos últimos 50 anos, segundo Dilma. Entre as dez maiores reservas Já o presidente da Petrobras, José Sérgio Gabrielli, apontou para a possibilidade do Brasil ter agora uma das dez maiores reservas de petróleo do mundo, ficando entre a Venezuela e a Nigéria. Gabrielli afirmou, no entanto, que não há garantias. "Não há ainda uma estimativa definida de quanto possa haver em toda a extensão da camada Pré-Sal", disse, se referindo aos campos que estão abaixo de uma espessa camada de sal subterrânea, como é o caso do Tupi. A camada de Pré-Sal tem cerca de 800 quilômetros de extensão, indo da costa de Santa Catarina até o EspÃrito Santo. Poços A Petrobras já tem 15 poços perfurados nessa extensão e, destes 15, oito apresentaram boa quantidade de petróleo e gás. O anúncio fez com que a ação da Petrobras na Bovespa (Bolsa de Valores de São Paulo) disparasse hoje. A ação preferencial da petrolÃfera valoriza 10,03%, sendo negociada a R$ 81,95. Para analistas do setor, a descoberta colabora para que a empresa mantenha a produção em ritmo ascendente. "O expressivo volume recuperável de petróleo e gás contido na área de Tupi deverá ser extremamente importante na estratégia da Petrobras continuar elevando suas reservas de forma consistente, e deverá agregara valor considerável à empresa no longo prazo", afirma o analista Ricardo Tadeu Martins, da corretora Planner. Ãreas retiradas Devido à descoberta, o governo decidiu retirar 41 blocos da 9ª Rodada de Licitações da ANP (Agência Nacional do Petróleo, Gás Natural e BiocombustÃveis), situados nas bacias de Campos, Santos e EspÃrito Santo. Essas áreas estão em regiões de influência da descoberta de Tupi. Dilma classificou a medida como de interesse à soberania nacional. Segundo ela, a partir de agora, o governo vai parar e pensar em um modelo que preserve a exploração dessas riquezas ao interesse do futuro do PaÃs. A área que está "sob proteção" do governo possui cerca de 800 quilômetros e até 200 quilômetros de largura. O óleo encontrado está em profundidade que varia entre 5 mil e 7 mil metros. Dilma explicou que, quando o edital da 9ª Rodada foi lançado em agosto, não se tinha conhecimento da possibilidade da existência de uma nova provÃncia petrolÃfera no Brasil. O governo, segundo a ministra, só foi comunicado oficialmente pela Petrobras na última segunda-feira. Sem interferência Ela garantiu que o governo não vai intervir nos blocos leiloadas na região do Pré-Sal nas rodadas anteriores. Ela disse que, até hoje, 25% das áreas dessa região foram concedidas, sendo que 70% delas têm participação da Petrobras. A Petrobras é operadora do bloco e detém 65% do ativo. As sócias são a britânica BG Group, com 25%, e a portuguesa Petrogal - Galp Energia, com 10%. Source: http://www1.folha.uol.com.br/folha/dinheiro/ult91u343968.shtml .
. Lula Says Brazil Oil Discovery May Lead Country to Join OPEC By Steven Bodzin Bloomberg News â November 10, 2007 Nov. 10 (Bloomberg) -- Brazil's President Luiz Inacio Lula de Silva said the discovery of reserves totaling as much as 8 billion barrels of oil may lead the country to join the Organization of Petroleum Exporting Countries. Brazil won't be ready to join the oil cartel for five or six years, when Petroleo Brasileiro SA's Tupi offshore oilfield is ready to start production, Lula told reporters today in Chile, before he left an Ibero-American summit in Santiago. Brazil would be the third South American nation in OPEC, after founding member Venezuela and Ecuador, which is rejoining the body this month. The Tupi field, where BG Group Plc and Galp Energia SGPS SA are also partners, may boost Brazil's reserves by 62 percent. OPEC member states produce about 40 percent of the world's crude oil and attempt to direct prices by adjusting supply. Lula said his goal in entering OPEC would be to ``reduce oil prices a little, because that is one of the contributions that the countries rich in oil can give.'' .